Scegliere una classe hedged significa investire in un fondo cercando di ridurre l’impatto delle oscillazioni valutarie sul rendimento finale. La copertura può essere particolarmente utile nei fondi obbligazionari o quando l’investitore vuole esporsi a un mercato estero senza assumere anche una forte scommessa sul cambio. L’hedging, però, ha un costo, non elimina completamente il rischio e può ridurre i benefici derivanti da un eventuale rafforzamento della valuta estera.

Il carry trade perde attrattiva: con i tassi giapponesi più alti, prendere yen a basso costo per investire all’estero è meno conveniente, questo favorisce il rientro dei capitali in Giappone. Per questo la divisa nipponica è considerata sottovalutata.

Dai Paesi emergenti arriva già oltre metà del PIL mondiale e potrebbero generarne circa il 65 per cento entro il 2035, sostenuti da una popolazione più giovane. Urbanizzazione e innovazione tecnologica sono tra gli altri principali motori della crescita.

Il crollo del traffico nello Stretto di Hormuz ha ridotto drasticamente l’offerta di petrolio, facendo salire i prezzi fino a 120 dollari/barile e causando effetti destinati a durare mesi sui mercati e nell’economia globale. Vulnerabilità strutturale.

Outlook positivo per Europa e Asia, dove è prevista una crescita degli utili tra il 12 e il 15 per cento. Nonostante i prezzi alti, i mercati restano sostenuti dall’atteso calo dei tassi, da investimenti tecnologici in Cina e infrastrutturali in Europa.