Le grandi aziende del cloud e nuovi attori stanno investendo massicciamente in infrastrutture e data center, con effetti positivi su industria, energia e semiconduttori. Crescono le preoccupazioni per le ricadute sul lavoro e sul benessere delle persone.

Possibile superamento della crisi, ma lo scenario è segnato da alta inflazione e Banche centrali prudenti, con rischi in graduale riduzione. La crescita Usa è solida e resiliente, l’Europa regge senza recessione ma con pressioni sul gas. Asia vulnerabile.

L’IA è vista come un motore della crescita, ma interessanti occasioni potrebbero trovarsi lungo tutta la filiera AI, più che nelle sole mega-cap high tech: chip energia, hardware e infrastrutture. Si segnalano nuovi trend nei consumi e nella tecnologia.

Il peso più elevato del comparto energy negli indici value rispetto a quelli tradizionali segnala maggiori opportunità, soprattutto per gli investitori contrarian. I titoli energetici penalizzati nel 2025 a causa della debolezza dei corsi del greggio.

La diversificazione deve essere strategica non casuale e includere diverse classi di attivi. Gli asset reali, come oro e commodity, diventano importanti per proteggere dall’inflazione e dall’instabilità. I Paesi emergenti oggi sono più solidi del passato.