L’Italia resiste meglio del previsto grazie agli investimenti del PNRR, che compensano la debolezza di export e consumi interni. Il Pil è stimato a +0,5 per cento nel 2025 e a +0,7 nel 2026, con finanze pubbliche in miglioramento e inflazione sotto controllo.

Con la crescente volatilità, emerge l'importanza di un approccio attivo per cogliere opportunità e differenziarsi dai fondi passivi. In un contesto turbolento, è fondamentale guardare a lungo termine senza farsi distrarre dalle fluttuazioni a breve termine.

Gli investitori attendono segnali più chiari dagli Usa e dalle Banche Centrali. L’economia statunitense mantiene una crescita sostenuta, ma il mercato del lavoro è in frenata. Lo shutdown aumenta l’incertezza sui dati e sulle prossime mosse della Fed.

Negli Usa la crescita e l’inflazione moderata dovrebbero proseguire nel 2026. Tuttavia, molti asset risultano costosi e questo limita potenziali ulteriori rialzi. Nei bond le occasioni non sono nella direzione dei tassi, ma nelle differenze tra scadenze.

La crescita mondiale rallenta a causa di scambi commerciali in contrazione e misure protezionistiche. L’Eurozona e gli Usa registrano un indebolimento della produzione e del commercio estero. Per l’Italia prospettive positive e inflazione sotto controllo.

In Italia l’inflazione generale scenderà all’1,8 per cento nel 2026, mentre quella core resterà leggermente più alta. A livello globale, secondo l’Ocse, rallenta il rischio disinflazione ma la crescita scenderà dal 3,3 per cento del 2024 al 2,9 nel 2026.

Il mercato GPU in forte espansione: Nvidia raggiungerà 370 miliardi di dollari di ricavi entro il 2028, in un settore destinato a valere 500 miliardi. Bene i comparti collegati, come energia, elettronica e reti. Valutazione di OpenAI salita a 500 miliardi.

I dazi statunitensi sull’export europeo minacciano la crescita italiana, data la sua forte dipendenza dal commercio estero. Il PNRR resta un elemento chiave, con investimenti in forte aumento rispetto ai livelli pre-pandemia e un picco atteso nel 2026.

Nella Borsa italiana, dopo un 2025 dominato dai finanziari, nel 2026 conteranno modelli più diversificati: crescono opportunità nell’industria, come agricoltura, chip, lusso, nelle infrastrutture spinte dal PNRR e nel digitale, legato a IA e data center.

In Italia, il PIL è cresciuto dello 0,7 per cento, sostenuto sia dalla domanda interna sia da quella estera. L'inflazione nel frattempo è calata, favorendo un aumento del potere d'acquisto e del risparmio delle famiglie, che è tornato sopra i livelli pre-pandemia.

Una buona analisi fondamentale delle aziende dà sicurezza agli investitori, anche nei momenti difficili. È inutile cercare di prevedere il minimo con precisione, meglio avere una visione generale e strategica e approfittare delle oscillazioni di prezzo.

Il rimbalzo registrato dal mercato immobiliare globale potrebbe rappresentare l'inizio di un recupero per questa asset class, che ha storicamente offerto opportunità di reddito stabile e diversificazione, nonostante l'impatto dei tassi più alti.

L’Italia è tra i Paesi più colpiti, con una crescita del PIL più bassa, un aumento del debito pubblico e un contesto economico ancora fragile e incerto. Per l’FMI è fondamentale rafforzare la cooperazione internazionale e stabilizzare le regole economiche.

Italia vulnerabile per debito elevato e crescita debole. Maggiore ricchezza e minore debito per le famiglie, mentre le imprese - soprattutto nei settori esposti al commercio internazionale - mostrano segnali di difficoltà nella redditività e di rimborso.

I furti parziali colpiscono sia auto di alta gamma sia utilitarie. La Lombardia è la regione più interessata dal fenomeno, seguita da Lazio e Campania. Roma e Milano insieme pesano per il 28 per cento dei danneggiamenti. Critica l’area Manfredonia–Cerignola.

I dazi faranno perdere competitività ai Paesi più esposti con gli Stati Uniti alterando le supply chain. L'esposizione ai dazi potrebbe influire sui ricavi, come il rafforzamento del dollaro potrebbe incidere negativamente sui conti delle imprese Usa.

Secondo l’Ocse, per stimolare la crescita economica, i Governi dovrebbero adottare politiche fiscali mirate a ridurre il debito e a incentivare investimenti in infrastrutture, innovazione e capitale umano. Per l’Italia, segnali positivi ma crescita modesta.

Le ore Cig sono salite a 305,5 milioni, con forte aumento della Cig straordinaria, che riflette la crisi in settori chiave come il manifatturiero. Nonostante l’aumento degli occupati, i salari restano inferiori alla media Ue e la produttività non cresce.

L’arte è molto ricercata perché il suo valore non dipende da tassi, utili o indicatori macroeconomici, ma da fattori propri del settore. Sul lungo periodo si è rivelato un mercato molto solido: mantiene da vent’anni volumi stabili tra 50 e 70 miliardi.

Il dirottamento di beni cinesi a basso costo verso l’Europa e il rafforzamento dell’euro nei confronti del dollaro contribuiscono a contenere i prezzi. Tuttavia, una divisa unica troppo forte potrebbe ridurre la competitività e alimentare rischi deflattivi.

La frenata del mercato del lavoro spinge la Fed verso una politica più accomodante. Schroders ha una visione positiva sulle azioni globali, in particolare su Usa ed emergenti, sostenuti da utili stabili, rendimenti reali bassi e politiche fiscali espansive.

Le vendite e gli ordini segnano una sostanziale stagnazione, con contrazione nell’industria e crescita debole nei servizi e nelle costruzioni. Il 42 per cento delle imprese industriali segnala effetti negativi, seppur moderati, da tariffe e cambio forte.

Sul mercato obbligazionario la strategia suggerita dai broker è flessibilità e attenzione alla qualità, evitando scelte emotive. L’aumento delle tariffe doganali statunitensi ha alimentato timori su inflazione, recessione e rallentamento del commercio globale.

Paesi come gli Stati Uniti, l'India e quelli dell'Europa centrale e orientale stanno emergendo come vincitori di questa nuova dinamica commerciale, con investimenti diretti in regioni amiche. La Cina e la Russia sono destinate a subire invece perdite.

La deglobalizzazione e i dazi stanno accelerando la rotazione del mercato azionario a favore dei titoli value. Il piano dell’Amministrazione Usa, con incentivi su fabbriche, infrastrutture e reshoring, favorisce comparti come industria, energia e materiali.

Nell’immobiliare sono più ricercati i settori logistica, industriale, hospitality e residenziale, grazie alla capacità di offrire redditi legati all’andamento dei prezzi. Gli investitori europei diventano più selettivi dopo aver raggiunto i propri obiettivi.

L’universo investibile si è ampliato, ma anche la complessità. Gli investitori devono puntare su qualità aziendale, diversificazione e apertura a mercati e settori meno battuti, con maggiore attenzione ai titoli value in contesti di inflazione elevata.

Il surplus della bilancia turistica italiana, con 21,2 miliardi di euro, torna ai livelli pre-Covid e sopra la media UE. Aumentano i turisti da Germania, Spagna e Asia, mentre calano da USA, Svizzera e Austria. Anche il turismo italiano all’estero cresce.

Nell’azionario i settori con maggiore potenziale sono la difesa, grazie all’aumento della spesa militare, i servizi pubblici, nell’ambito dell’energia rinnovabile per big tech, e le mid-cap europee, aziende solide e produttive che attraggono capitali.

Le Banche centrali hanno aumentato gli acquisti di oro per diversificare le loro riserve e ridurre la dipendenza dal dollaro. Anche se non genera interessi e può avere rendimenti inferiori ad altri asset, storicamente ha dimostrato efficacia nel proteggere.