L’India, pur con aziende di alta qualità, è costosa e richiede cautela, soprattutto per small e mid cap. Tuttavia, ci sono opportunità nel finanziario, IT e farmaceutico. Il Vietnam ha potenzialità interessanti, come hub manifatturiero e outsourcing.

L'inflazione nei mercati emergenti si sta stabilizzando attorno al 4%, ma la crescita economica resiliente potrebbe riaccendere l'inflazione, complicando il quadro economico e riducendo i margini per un taglio dei tassi d’interesse.

Paesi come Cina, Brasile e India continuano a registrare una crescita superiore a quella dei mercati sviluppati, supportata da politiche di stimolo. Tuttavia, l'incertezza geopolitica e le politiche monetarie globali potrebbero frenare i rendimenti.

Gli spunti positivi degli spread nei mercati emergenti riflettono le politiche dell’Amministrazione Usa, come il miglioramento delle relazioni con l'Argentina e l'obiettivo di risolvere la guerra in Ucraina. Cautela per la Cina per la minaccia dei dazi.

I mercati emergenti nell’IA hanno valutazioni più basse rispetto a quelli sviluppati, ma si osservano correzioni che potrebbero segnalare allarmi simili a quelli della bolla delle dot com del 2000. I forti rialzi sono stati guidati da pochi titoli.

Nel 2024, gli investitori a lungo termine vedono opportunità nel debito dei Paesi emergenti grazie ai fondamentali, alle tendenze inflazionistiche positive e ai rendimenti storicamente elevati. Vento a favore anche dagli alti prezzi delle commodity.

Le tensioni commerciali e geopolitiche hanno frammentato l'economia mondiale, creando nuove reti e alleanze che favoriscono i Paesi emergenti. Questi hanno migliorato i loro fondamentali macro e le metriche del credito rispetto ai Paesi sviluppati.

I rendimenti delle Borse Usa sono più alti nel periodo che precede le elezioni, per poi calare molto nei mesi successivi al voto. Il presidente eletto sembra influenzarne il trend, con mercati che spesso si aspettano troppo dalle promesse elettorali.

L'attenzione degli esperti si sposta sul rapporto tra prezzo e utili futuro, il CAPE, suggerendo un potenziale inferiore nei mercati azionari statunitensi rispetto al resto del mondo. Ci si prepara a un'evoluzione rotazionale e a maggiore volatilità.

L'IA è un'innovazione fondamentale con un ampio spettro di applicazioni, mentre le incretine artificiali aprono nuove opportunità nel mercato dell'obesità, previsto per assorbire una quota significativa delle spese mediche. Ritorna in auge l’industria.

Piazze emergenti ricche di opportunità, anche se non si devono sottovalutare alcune incognite legate ai regimi normativi, alla scarsa liquidità, al rischio valutario e alla volatilità. Tuttavia, tali rischi possono comportare anche potenziali vantaggi.

Nel 2024 la crescita economica mondiale sarà solida, con Stati Uniti e Asia emergente in evidenza. L'Eurozona potrebbe sperimentare un rimbalzo già nel primo trimestre, mentre il Giappone potrebbe vedere una normalizzazione della politica monetaria.

Torna a soffiare un vento favorevole sui mercati emergenti asiatici, dove gli investitori globali potrebbero trovare interessanti opportunità. Al centro dell’attenzione la Cina, con un Governo proattivo nel sostenere il settore immobiliare.

Le stime Ocse per l'inflazione in Italia, Francia, Germania e Spagna indicano un progressivo ritorno ai livelli target entro il 2025, con una stima di inflazione core al 2,2% in tutti e quattro i Paesi. Salari in crescita e ripresa dei consumi.

Paesi come gli Stati Uniti, l'India e quelli dell'Europa centrale e orientale stanno emergendo come vincitori di questa nuova dinamica commerciale, con investimenti diretti in regioni amiche. La Cina e la Russia sono destinate a subire invece perdite.

Paesi come Italia, Giappone e Usa affrontano difficoltà nel gestire il debito, a causa di deficit fiscali elevati e della necessità di bilanciare un aumento dei tassi di interesse con una crescita economica insufficiente. Atteso il rialzo dell’inflazione.

I mercati festeggiano la vittoria di Trump: dollaro in rialzo per le prospettive di politiche inflative e possibilità che la Fed rallenti o inverta il ciclo di abbassamento dei tassi. Greggio in calo per la spinta di Trump a nuove trivellazioni.

Bisogna considerare le 3D per valutare rischi e opportunità nei mercati emergenti e non bisogna trascurare il dollaro, perché un suo deprezzamento potrebbe favorire questi Paesi. Bene la Cina più dell’India.